Kreditní riziko představuje ztrátu, která vznikne společnosti z důvodu, že protistrana (většinou dlužník, zákazník, banka) není schopna splatit svůj závazek.
Kreditní riziko zákazníků řídí v některých firmách specializované oddělení, v jiných oddělení treasury. Závisí to na struktuře zákazníků. V případě, že se jedná o malý počet zákazníků, není nutné specializované oddělení, tuto roli může zastřešit oddělení treasury.
Kreditní riziko se měří a oceňuje statistickými metodami, které pracují s pravděpodobností. Zjednodušeně to lze popsat tak, že cenou za akceptaci kreditního rizika je částka, která tomu, kdo riziko akceptoval, pokryje ztrátu, kterou utrpí v případě, že dlužník nebude schopen splácet své závazky. Tato cena je označovaná jako kreditní marže.
Cena = Pravděpodobnost_defaultu x Objem_expozice x Nevymožitelná_část_expozice
Příklad
Firma má 100 zákazníků, kteří mají stejnou bonitu (schopnost splácet své závazky) a závazek každého z nich je 100 Kč. U každého z nich je tudíž stejně pravděpodobné, že nezaplatí. Ať je pravděpodobnost, že nezaplatí rovna 1%, tj. jeden z těchto zákazníků nezaplatí. Když abstrahujeme od ostatních skutečností jako je fakt, že vymáháním bychom aspoň nějakou část závazku vymohli, budeme předpokládat ztrátu 100% hodnoty závazku = 100Kč.
Potom adekvátní cenou za akceptaci kreditního rizika je 1% z objemu závazků. Proč? Protože, když obdržím za každého zákazníka 1% z objemu jeho závazku = 1Kč, celkem mám 100 Kč. Těchto 100 Kč tvoří rezervu, která mi pokryje ztrátu, kterou utrpím, když jeden zákazník nezaplatí.
Platí inverzní vztah mezi kreditní marží a kreditním ratingem. Čím vyšší rating, tím nižší marže. Proto v případě, že investujete do dluhopisu s ratingem AAA, musíte očekávat nižší výnos z titulu nižší kreditní marže v porovnání s výnosem, který byste získali u dluhopisu s ratingem BB.
Dále se pro řízení kreditního rizika využívají limity na protistrany. Zjednodušeně: čím vyšší rating protistrany, tím vyšší kreditní limit. Tímto způsobem je možné řídit jak zákaznické pohledávky, tak FX pozice anebo investice s bankami a jinými protistranami.